美國期貨專家經驗談---談談短線操作

郭鑒鏡 編譯 2001年05月21日 09:30

我漸漸看到期貨市場中多的是焦灼的狩獵人。或者說短線炒家。他們在預期著市場的走向，希望“看不見的手”也能給他們一次機會。他們每天在做著夢。還有等待再等待。眼下國內的期貨市場據說已經到了清淡不能再清淡的狀況了。因為期貨是高風險的"投機市場”--沒有涉足期貨之前，我也持有同樣的偏見！因為全民都在炒股，儘管每年數以萬計的散戶--實際上還是老百姓--盈利者不足20%，期貨資金外流了。我不知道守在期貨市場中的散戶作何感想？中國人向來有隨大流，一邊倒的傾向：演電影偏要安排出個好壞人，搞政治偏要分出個派別，就連練氣功，一個法輪幾乎要轉遍全中國！前幾年是羊毛大戰、棉花大戰、而後是彩電大戰、VCD大戰，戰得不可開交，結果呢？又想想去年因國際氧化鋁價格高啟，國內鋁市場偏緊，有多少英雄從俄羅斯進口鋁，真是“唯俄是寵”，結果呢？今年，國際氧化鋁嚴重

過剩，國內貿易商這下子可抓住了“歷史機遇”，瘋狂進口起氧化鋁，據說現在港口的氧化鋁又堆積如山！中國古代傳統以文定爵：一部《詩經》在中國文化史上真的是盤古開天地，中國歷史鼎盛時期--至今--大唐帝國更是以詩寫盡了華人的風流！中國人生來就有詩人的氣質：激情澎湃，不過我看詩人也有其弱的一面：偏執、神經質，主觀的東西多了些。反映到現實上，如國內股市，當然是由失去了理性的機構引導著失去了理性的投資人炒著本來理性並不多的股票。期貨是一門艱深的學問。我不大認為期貨市場是投機的市場，尤其是大宗商品市場。就象氣候與天氣的關係，一定時間內氣候應該基本上是恒定的，而天氣只不過是地球在宇宙間運行過程中種種因素相互衝擊而造成的一種自然現象。天氣每天在變。期市每天在變。要想掌握其發展規律還須象研究天氣一樣不斷地勘測，掌握必要的詳盡的資料來分析預測。我倒是對中央電視臺每天新聞聯播之後的天氣預報很感興趣，基本上還是准的嘛！（也有預報說下雨結果是刮了風！）不容易！我們應該多一些理性。說到這一點，我倒要為經濟學家吳敬璉教授投一票！他是一位有良心、有見識、也是有正義感的學者。但願理解他的人更多些，但願斷章取義的人少一些，但願期貨市場吳先生這樣的人多一些，但願該漲不漲不該漲胡漲的股票少一些，但願踏實理智的期貨投資人更多一些，但願關心期貨事業的人更多一些。但願在期貨市場中冷靜投資者的回報更多一點。 ————編譯者

炒短線本身就有風險，所以沒有完善的短線操作體系；但是，要想短線獲利就必須具備一套有效的思路。短線操作完全靠概率來定勝負。短線是相對於中長線投資而言。很少有人盲目進行中長線投資，儘管中長線投資也允許時間範圍內進行靈活調整。

由於短線操作的特點是頻繁入市，所以準確操單就顯得尤其重要。找准方向，鎖定利潤，是短線操作的基本思路。“接受虧損是為了更好地買進有利頭寸”。制定嚴格的入市策略是為了賺取預期的利潤，而不是去證明市場如何。

正確操單就是明白是買還是賣，平倉出局還是持倉守陣。下單目標選在“預定點位”，也就是說前一天的最高點和最低點。這兩個點位之間將決定今後市場的“實際走勢”。

進行短線操作時，要不斷地調整你的期望值。你的期望值越低，你就越會感到滿足；有趣的是，越是這樣，你掙錢的機會也就越大。入場容易出場難，所以你必須充分考慮到如何處理虧損頭寸。短線操作應在窄範圍內嚴格設置止損，相應地中長線投資，止損價位就可以放得寬一點。

我們要講的是學會預期，而不是讓市場牽著鼻子走。在開市之前，心理就應有所準備：你該怎麼做。決不打無準備的戰役---同時還要學會靈活應變。下單前要設定止損（往往是在支撐線和阻力線附近）。在出現虧損的情況時，如何以最小的代價擺脫困境，這是智者應該常常想到的。

最後，不要涉足成交清淡，死寂沉悶的市場。窄幅波動，無利可圖。決不要追逐市場。與其擔心失去一次機會，不如這樣想：“噢！夥計們！我又找到了振盪與波動的感覺。”

短線操作要領

短線投資人必須深諳一些基本規則：

*如果頭寸對你有利，可以持單過夜----既然有利可圖，何必倉皇？規劃好第二天獲利目標價位，以便如願以償。隔夜往往會創造一個較大的盈利空間。每天將精力集中在一個入市點或出局點可以減輕精神壓力。

*如果你的入市點是正確的，市場馬上會向著有利於你的方向發展。也許市場會回來試探或稍逾你的入市點，無妨大事。

*不要將虧損頭寸扛到第二天。今天既然錯了，了結為上，明天太陽照樣升起。

*強勢收盤預示著第二天將有一個慣性高開。

*如果市場走勢並未遂願，你的第一反應就是要趕快出局。

*如果市場一下子讓你大掙一把，趁早落袋為安。

*如果你已經建立了多頭頭寸，收市時價格平平，預示著第二天很可能是低開；應該平掉頭寸，等等第二天再建立更好一些的倉位。

*短線操作要設定嚴格的止損位，中長線投資止損價位可適當放寬。

*期貨投資目標就是要儘量減少風險，獲取市場饋贈。

*心不踏實就快快出場。失去迷津行路難。

*莫空想。操單作市，戒心常備。

*頭寸不利，離場出局。

*期貨不期，不成道理！

注意事項

不管在什麼時候，要注意在上檔阻力位及下線支撐位附近成交量變化。任何一種突破都應伴隨成交量的放大。

找趨勢，或上或下，持續2-4個星期的走勢。以下幾點是判斷趨勢發展的重要特徵（在價格出現第一次較大波動時，我個人總是並不急於買進或者賣出，因為趨勢既成，總是潛力無窮。）：

*在過去的7天時間裏，窄幅波動。

*連續3個交易日窄幅波動。

*跳空或者下跌缺口。

*ADX（14-PERIOD）升到32以上。

實踐

無論採用何種技術進行交易，你必須持之以恆；“紙上交易”有助於鑒定某種交易模式的有效性。實際操作過程中，儘管個人無法排除種種交易技巧的誘惑，但是你必須堅持一種有效的、連貫的交易方式。或者說你至少應該將一些交易技巧同你個人的獨特理念

融會貫通。

短線特點

有關短線操作，有幾點需要注意。理解短線操作有助於你認識市場心理在投資過程中的作用。

在頻繁的短線操作過程中，你會發現盈/虧比率相當高。儘管短線操作目標較小，你仍會不斷失手。長線也好，短線也好，市場中能獲利者總是很精明的。就是已經穩定獲利，但往往是3-4次“大手筆”就輕而易舉地虧掉了你一個月的戰果。永遠要記住，捂緊你的腰包，切莫讓到手的肥魚再白白溜走。

一些短線高手由於判斷準確，進出及時，一年下來的利潤足以令人咂舌！

決策

我認為這個題目非同小可。每一次交易，你必須作出決策。決策越多，你對個人自信程度也就越高。

決策助你成長，不過每一個決策都是有代價的。你必須擯棄一些選擇，而作出最後的抉擇。現實總是矛盾重重！你得允許自己犯錯。你得承認人類是有局限的，決策並不是永遠正確無誤的。承認自己，承認自身的局限性。

每天市場上飛揚著令人耳眩目花的新聞，真是應接不暇。多聽聽你心靈深處微弱的聲音吧：“市面上的頭寸是否正確？”假如心存疑竇，快快出局！

錦言妙語

最後，我想以多年經驗總結的兩句錦言妙語收尾。這些話適用于所有的投資者，但更適用於短線操作者。

*千萬不要在頭寸已經出現虧損的情況下補倉。假如你已經錯了，早早平掉；假如你是對的，再買進來。

*千萬不要聽信別人的觀點。你的事情你知道！

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