美國期貨專家經驗談---關於週期理論

郭鑒鏡 編譯 2001年04月27日 09:31

Stan Ehrlich在拉斯維加斯舉辦的第21屆技術分析年會上的發言題目為《簡易週期分析》。

Stan Ehrlich於1971年就開始在《芝加哥商品交易所》擔任場內指令資訊傳遞員。現在，他在加利福尼亞州開辦了自己的公司--“Stan Ehrlich商品期貨公司”。

以下選編Stan Ehrlich會上發言的部分精要：

*利用週期理論可以判斷市場在什麼時候有可能轉折。研究技術圖形--尤其是在潛伏的週期轉折階段--可以提醒投資人：轉折就在眼前，或者說已經顯露。

*市場的頂部和底部常常出現在多數投資人可能被市場眼下情緒所控制的時候。市場在運行至頂部時，基本面往往是牛氣沖天；而在底部時，利空不絕。這就是搶頂和搶底都非常困難的原因所在。同時也是“逆反思維”有時能夠獲勝的決竅。

*週期分析可以幫助投資人更好地預期市場頂部和底部。

*當市場投資人在利好刺激下趨之若騖，紛紛購進之時，市場的頂部往往也就悄然形成。

*在分析市場時，先從大處著眼，看看技術圖形長期走勢如何？週期處於什麼位置？然後短線分析技術圖形及其週期。

*Stan Ehrlich向與會者顯示了《Stan Ehrlich週期探索軟體》。這是一套技術分析小軟體。只要將其打開放在技術圖形上，即使是一位初學者也可以掌握如何判斷週期了。

*期權投資者利用週期分析可以更好地判斷市場的頂部和底部。

*Stan Ehrlich傾向于利用單日反轉信號來判斷市場的逆轉。牛市反轉信號往往是這樣的：該日低點低於前日的最低點，至高點又超過了前日的最高點，尾市收盤價又高於前日的收盤價。熊市逆轉表現為尾市收盤價低於前日的收盤價。他又指出，他通常相信如果高點和低點超過前日高點和低點的的幅度相當微弱，則信號還不十分明顯。成交量放大標誌著信號的效性；反之，成交量如果不足，這種反轉的信號則令人懷疑。

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